2025年第一季度美股IPO市场及中概股概览
1.美股IPO发行总述
2025年第一季度，美股市场共有74家企业完成IPO，募集资金总额为103.8亿美元（若计超额配售等，则高达118.5亿美元）。其中有55家企业完成传统IPO，募集资金75.7亿美元；有19家企业完成SPAC IPO，募集资金28.1亿美元。在55家传统IPO中，有15家的募集资金规模达到1亿美元或以上；在19家SPAC IPO中，有13家的募集资金规模达到1亿美元或以上。今年第一季度发行的美股IPO的数量比去年同期（42家）增加了32家，同比增长76.1%。
2.美股IPO企业的国家和地区分布
2025年第一季度，参与美股市场IPO的企业来自8个国家和地区，其中约45.9%的企业来自美国之外的地区或国家。除了中国以外，其他的国家比如新加坡、马来西亚、日本等都有2个或以上的美股IPO。
3.美股IPO企业的行业分布
2025年第一季度美股74家IPO企业来自30多个不同的行业，其中最多的为壳公司（19家），生物技术公司（9家），应用软件公司（7家），特种工业机械公司（3家），综合货运与物流公司（3家）。
4.美股IPO企业的盈利及估值
2025年第一季度美股74家IPO企业，约33家即44.6%左右的企业是盈利的，余下的都是亏损的（含19家SPAC公司）。截止到2025年3月31日，扣除3家最高的3家最低的，美股IPO企业的平均市盈率是28.1倍左右。
5.2025年第一季度美国募资规模最大的10个传统IPO
6.2025年第一季度美国募资规模最大的10个SPAC IPO
二、2025年第一季度中概股IPO概览
1.中概股IPO企业的数量
2025年第一季度28家中概股企业（中概股指中国境内的企业（含港澳台）以及中国境外由中国人或第一代华人控股的企业）在美国纳斯达克或纽交所成功上市，共计占到美股IPO市场的37.8%。其中，22家中概股企业完成传统IPO，6家完成SPAC IPO。
2.中概股IPO企业的募资规模
2025年第一季度，完成美股IPO的28家中概股企业（不含OTC转板）总的募集资金总额为7.8亿美元，平均每家募资2796.4万美元。
22家中概股传统IPO募集资金总额达到2.7亿美元，平均每家募资1254.5万美元。其中1家企业募资规模达到1亿美元或以上，为亚盛医药募资1.2亿美元。
6家中概股SPAC IPO募集资金总额达到5.0亿美元，平均每家募资8450.0万美元。其中，有1家企业募资规模达到1亿美元以上，为Archimedes Tech SPAC Partners II Co.募资2亿美元。其余5家中概股SPAC募资规模均在5000-7500万美元之间，有2家为5000万美元，1家为6000万美元，1家为7200万美元，1家为7500万美元。
3.中概股传统IPO企业的盈利状况
在22家中概股传统IPO企业中，平均营收为2345.8万美元，营收最大的10家企业的平均营收是3991.2万美元，营收最小的10家企业的平均营收是745.9万美元。从盈利的角度，这22家中概股传统IPO企业中有8家是亏损的，平均亏损2872.1万美元；14家企业是盈利的，平均盈利1.3亿美元。
4.中概股传统IPO企业的承销商
在2025年第一季度，总共有24家承销商参与了中概股传统IPO的承销，按照承销总额排在前列的包括J.P. Morgan Securities LLC、Citigroup Global Markets Inc.等。
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